房企融资玩出新花样,你待见吗?

        发布时间:2015-07-17 

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核心提示:  公司整体IPO上市、上市后再发债融资、商业地产财物证券化戴德梁行的最新剖析陈述指出,这些年,房企小伙

  公司整体IPO上市、上市后再发债融资、商业地产财物证券化……戴德梁行的最新剖析陈述指出,这些年,房企“小伙伴”们都摆脱依托银行、自有本钱的单一来历,完成公司整体IPO,而且上市后,公司运用金融工具在本钱商场进行后续再融资,最高获得了10倍于IPO的征集金额。一起随着万科、万达两位带头大哥商业地产REITs的众筹商品推出,今后该类商品将越来越常见于商业地产。
  
  公司整体IPO
  
  戴德梁行大中华区评价及参谋服务部高档董事陈家辉表明,过往房地产开发商的资金运作模式,首要包含经过预售款回笼资金,开发本钱来自银行借款,地价款来自开发商自有本钱等,资金来历单一,回笼资金进程慢,而且容易遭到方针影响。“这些年,严峻监管预售安排,再加上方针调控令出售较过往艰难,开发商在商场上回笼预售款的时刻较长,金额亦有所削减。金融方针调控令银行收紧房地产开发借款,开发商需自行筹集开发建筑资金。上述各种状况使得活跃拓宽融资途径变成开发商必然的开展趋势。”陈家辉说。现在房企的融资现已从以往较为单一的银行借款开展变成较为多样化的方法,包含公司间的股权协作、民间金融、在国内、海外上市、发行债券、典当、信任基金、私募基金、保险公司、房托基金等各种方法。
  
  此外,这些年,香港变成国内房企IPO的热门挑选,而且上市后,公司还都纷繁运用金融工具在本钱商场进行后续再融资。包含碧桂园、恒大、龙湖、花样年等公司还经过发行美元及人民币优先收据以及配售新股等方法进行融资。融资的金额也从几十亿元到几百亿元不等。其间,恒大集团在上市后集资金额超越690亿港元,为其2009年IPO集资金额65亿港元的10倍以上,是上市后在本钱商场后续融资份额最高的公司。
  
  商业地产REITs
  
  6月8日,由万科联手鹏华基金建议的国内首只公募REITs获批。无独有偶,此前一天,万达金融联手快钱公司发布一款众筹理财商品“稳赚1号”,这是一款类REITs的商品,以万达广场作为基础财物,征集资金悉数出资于只租不售的万达城市商业广场项目。
  
  业内人士以为,房地产出资信任基金(REITs)是以信任方法构成而首要出资于房地产项目的集体出资方案。相对于别的融资途径而言,REITs因为本身的特色,将变成商业地产商场融资的一种主要途径。包含为出售财物以外的其间一种抱负的退出机制,比股权融资方法更能够把握对财物的控制权,比公司上市和发行公司债券门坎低,打包财物包组合较具弹性及多样化等。
  
  除了万科和万达外,越秀集团旗下的越秀房地产出资信任基金是全球首只出资于内地物业的上市房地产出资信任基金,于香港交易所主板上市。记者了解到,除了带头的龙头大哥,中海、保利、华润置地、龙湖等公司也均正在施行将其商业地产证券化的方案。据悉,华润置地旗下的持有物业建造面积已达341万平方米,而保利地产、龙湖集团、中海外的持有物业建筑面积也已超越200万平方米。
  
  业内人士还以为,现在在香港联交所上市的几只REITs, 一般出资者能够经过生意上市REITs股市持有相应的物业股权,一起享有物业的房钱收益权,这也是真实意义上国际标准的REITs。将来,国内的REITs也有望在A股上市。

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